談到DRAM類股，我想大家都知道是種景氣循環股，過去幾年常給人暴起暴落的感覺。因此『價值型投資人』往往不會將這樣的公司列入選單內。當然，我不會告訴你，我也不例外。
其實DRAM類股，算是很可以很「單純」的股票，符合產品單純、不複雜、好懂得特質。只不過之前競爭太激烈，起落有太大才會讓長期投資人畏懼，這點我也不否認。
看過2014 Q1的財報，展望未來觀察我列舉了三種類型，共計六間公司，做一個簡單的報告。
最上游的IC 設計類 展望較佳的是 群聯(8299)、晶豪科(3006)
群聯(8299) 為模組與控制晶片一貫化的記憶體大廠，擁有關鍵零組件的核心技術，同時也掌握通路端的出海口優勢的營運模式。Q1為群聯的淡季，日前傳出私募策略聯盟夥伴，顯見其優勢，NAND Flash 價格雖然在第一季有修正，不過在公司調整策略，布局行動eMMC與eMCP嵌入式記憶體的需求提升，未來有其可看性。
晶豪科(3006)為利基型記憶體廠，搭載LPDDR2及NAND Flash的MCP不僅用在4G網卡，也打進高通、聯發科及展訊手機公板，搭配手機晶片出貨。因競牌大廠轉進LPDDR3，導致大陸功能型手機及中低階智慧型手機所需的LPDDR2出現缺貨。目前成為供不應求最大受惠者。
創見(2451)、威剛(3260)在數據上其實沒有什麼特殊，創見優於威剛的參考價值在於本業的專注及品牌效益，然而就目前而言因DRAM報價趨於穩定，模組廠就是穩穩的加工附加價值收益，可看性反而不高。
去年大復活的華亞科(3474)、南科(2408)今年看來仍大有來頭，Q1分別獲利1.8元、0.26元，就本業獲利對照的價值而言，股價低的不可思議，目前可知華亞科(3474)將發行GDR增資、南科(2408)將大幅減資。若照此估算，只要DRAM報價幅度不劇烈，提高淨值後的兩家，將還有高點可期。
結論，其實觀察DRAM類股，就是要將報價盯好，營收對照報價對照獲利，幅度只要往上或差異不大，基本上算是很簡單理解的。
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